Entendendo os títulos disponíveis no tesouro direto

O Tesouro Direto  é um ótimo investimento para o longo prazo, por pagar taxas de juros bastante altas em comparação com as pagas pela maioria dos fundos de renda fixa  e pelos Certificados de Depósito Bancário (os famosos CDBs). Na verdade, os fundos de renda fixa também compram títulos do tesouro, diversificando entre a maioria dos títulos disponíveis no mercado — e, obviamente, cobrando uma gorda taxa de administração pelo trabalho.
Para evitar pagar as taxas de administração cobradas pelos bancos para o investimento em fundos de renda fixa, uma alternativa interessante é o investimento direto em títulosdo Tesouro Nacional. 

Para fazer isso com eficácia, contudo, é importante entender as diferenças entre os títulos disponíveis — LFTs, NTNs, LTNs, pois a rentabilidade e o risco do investimento são diretamente atreladas ao título escolhido.

LFT

As LFTs são títulos pós-fixados, atrelados à taxa SELIC. A rentabilidade do investimento varia diariamente, acompanhando a taxa SELIC do dia. 

NTN-B e NTN-B Principal

A NTN-B e a NTN-B Principal são títulos com juros pré-fixados, acrescidos da inflação do período, medida pelo IPCA. Assim, se o pequeno investidor adquirir uma NTN-B com juros de 6% e a inflação anual média do período for de 6%, terá uma rentabilidade final de 12% ao ano. Se a inflação decrescer ou aumentar no período, a rentabilidade real (rentabilidade do título descontada a inflação) permanece a mesma.
A diferença entre a NTN-B e a NTN-B Principal é que a primeira paga cupons semestralmente, com o valor dos juros, ou seja, se o título pagar 6% ao ano de juros, o investidor receberá, duas vezes por ano, 3% do valor investido, corrigido pela inflação.
A NTN-B Principal, por sua vez, não paga os juros semestralmente, mas os reinveste no próprio título, à base da taxa contratada. Isso gera um efeito interessante, no longo prazo, que é o pagamento de juros compostos, o que aumenta significativamente o valor do investimento.

LTN e NTN-F

São títulos com juros pré-fixados, cuja rentabilidade é determinada no momento da compra. Assim, se for ajustada a taxa de 12% ao ano, o investidor receberá os juros ajustados, independentemente da inflação do período. Se a inflação diminuir, a rentabilidade real do investimento aumenta, mas se ela aumentar, a rentabilidade diminui. O risco do investimento, então, está atrelado ao risco de a inflação aumentar demasiadamente no período.
A diferença entre as LTNs e as NTN-Fs está no fato de que as LTNs não pagam cupons de juros ao longo do período (semestralmente), ao passo que as NTN-Fs pagam.